Миру грозит избыток дешёвых чипов в этом году из-за Китая — западным странам будет непросто с этим справиться

Китайские производители полупроводников готовы удвоить объемы выпуска чипов по зрелым техпроцессам в ближайшие пять-семь лет, что грозит глобальным перепроизводством и обвалом цен на рынке базовой элементной базы. По оценкам аналитиков Barclays, уже в течение трех лет мощности Поднебесной вырастут на 60%, ставя под вопрос эффективность существующих западных санкционных механизмов.

Стратегия наращивания мощностей в обход санкций

Лишенные доступа к передовым литографическим технологиям, китайские компании целенаправленно наращивают выпуск так называемых «примитивных» чипов, на которые не распространяются ограничения США и их союзников. Этот сегмент рынка, включающий микросхемы по техпроцессам 28 нм и старше, становится полем битвы за доминирование.

Профессор Крис Миллер, автор книги «Chip War» и признанный эксперт по рынку полупроводников, разделяет опасения коллег: безудержная экспансия китайских фабрик может привести к затовариванию складов и падению маржинальности для всех игроков. Западным компаниям придется искать новые способы удержания клиентов, поскольку традиционные регуляторные рычаги срабатывают не в полной мере.

Позиция TSMC: ставка на индивидуализацию и долгосрочные контракты

Тайваньский гигант TSMC, комментируя угрозу перепроизводства, занял выжидательную позицию. Генеральный директор Си-Си Вэй на недавней квартальной конференции признал наличие глобальных рисков, но подчеркнул, что они не критичны для бизнеса компании. Стратегия TSMC строится на двух столпах:

• Кастомизация техпроцессов под уникальные нужды заказчиков, что делает смену контрактного производителя крайне затратной.
• Долгосрочные контракты, гарантирующие стабильный денежный поток даже в условиях ценовых войн.

Именно поэтому TSMC не только не сворачивает производство, но и планирует наращивать выпуск 28-нм изделий, напрямую конкурируя с китайскими заводами.

Сегментация рынка: кто в зоне риска, а кто под защитой

Эксперты отмечают, что «китайское нашествие» не затронет все сектора равномерно. Наибольшей защищенностью обладает автомобильная электроника. После кризиса поставок в пандемию здесь сформировалась устойчивая практика заключения долгосрочных прямых контрактов, что затрудняет переманивание клиентов китайскими фабриками.

Сложность администрирования поставок чипов из КНР — еще один фактор, играющий на руку китайской экспансии. Огромный ассортимент и колоссальные объемы рынка делают тотальный контроль практически невозможным.

Новые инструменты сдерживания: от санкций до рыночных механизмов

Крис Миллер склоняется к идее выборочных ограничений. Вместо всеобъемлющего эмбарго, которое сложно реализовать, западные страны могут вводить запреты на использование китайской компонентной базы в критических отраслях. Принцип национальной безопасности уже работает в оборонной сфере и может распространиться на медицинскую технику.

Электромобили, несмотря на их насыщенность электроникой, вряд ли попадут под полный запрет из-за массовости и рыночной значимости. Однако европейские регуляторы, в отличие от США и Японии, предпочитают действовать рыночными методами, а не через прямые санкции, что создает дополнительные нюансы в борьбе за рынок.

Еще в начале десятилетия китайские производители занимали лишь скромную долю в сегменте зрелых техпроцессов. Активное инвестирование и государственная поддержка позволили им за несколько лет кардинально изменить расклад сил. Наращивание мощностей идет параллельно с попытками Запада ограничить доступ КНР к передовому оборудованию для выпуска чипов. Теперь, когда технологическая блокада вынудила Китай сконцентрироваться на «старых» техпроцессах, его экспансия в этом сегменте становится угрозой номер один для глобальной стабильности рынка полупроводников.

На практике это означает, что западные компании, особенно в секторах бытовой электроники и промышленной автоматизации, уже в ближайшие годы столкнутся с выбором: либо снижать цены до уровня китайских конкурентов, либо терять долю рынка. Для потребителей это может обернуться временной выгодой в виде дешевых чипов, но в долгосрочной перспективе — риском зависимости от поставок из одного региона, что противоречит стратегии диверсификации, которую активно продвигают США и ЕС.